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15楼财经|被苹果带火的TWS,国内厂商能否把握这

时间:2019-12-26

随着漫步者十个交易内拿到六个涨停板,无线耳机的概念越来越火。实际上,3年前苹果就已经推出了真无线耳机AirPods,目前已经更新到第三代,而有报告称,无线耳机已成为苹果的第三大业务,年销售额可能会达到60亿美元。分析人士告诉北青报记者,随着音视频的流行以及手机接口的变化,TWS真无线耳机的应用场景越来越广泛,目前各家厂商及上游都在为此做准备,明年或许是无线耳机大爆发的一年。

从10月25日至今,漫步者共录得14个斗牛牛涨停板。尤其是在今年12月,漫步者在10个交易日内拿到6个涨停板,使得这家沉寂多年的老牌音频制造商成为了资本市场的宠儿。作为A股市场“无线耳机”概念龙头股,今年以来漫步者股价涨幅高达488.3%,尤其是近60个交易日,漫步者累计上涨335%,公司总市值已从年初的20多亿飙升至184亿元,在整个A股中都表现亮眼。

董秘表示,公司多年来始终专注于为耳朵服务的音频产品,增加了对无线蓝牙耳机的研发投入,抓住了此次TWS耳机大幅增长的市场契机,快速推出多款TWS系列产品。2019年前三季度公司实现营业收入7.88亿元,同比增长30.13%;净利润为8025万元,同比上升48.7%。

国信证券研究报告指出,漫步者自2018年下半年开始陆续推出一系列的TWS耳机,随着上游芯片方案厂商的技术升级,公司TWS产品持续升级,是TWS产业链中位数不多具有自主品牌和核心技术能力的公司。伴随着TWS产业的爆发,公司业绩增速逐季加速,有望迎来新一轮成长期。首次推荐“买入”评级。

除了漫步者外,无线蓝牙耳机概念板块整体涨势凶猛,包括共达电声、佳禾智能、韦尔股份、立讯精密和歌尔股份都迎来利好。

TWS是True Wireless Stereo的缩写,也就是真正的无线立体声,这种技术相对于此前的蓝牙耳机,最大的优势为两个耳机可分别独立使用,也可一起使用。

2016年11月,苹果推出首款TWS耳机AirPods,售价1288元。当 AirPods 耳机放置于充电盒中,并打开盖子,靠近任何一部开着蓝牙的 iPhone,iPhone 屏幕上就会出现配对的提醒,即使 iPhone 处于锁屏状态。两只独立的AirPods可以分别工作,比如只戴任何一只都可以听音乐、打电话、看视频,这与以往其他耳机左右声道分开工作的原理完全不同。

当时这款耳机引发了巨大的争议:“ 牛牛 一副搭配手机用的蓝牙耳机要1000多元,太贵了!普通蓝牙耳机只要100多元。”“很容易丢,电量不持久”,“打开盒子即可和手机连接,这种体验很别致!”“丢了一只没关系,另一只还可以继续用啊!”……

无论如何,AirPods越卖越好。今年10月苹果的财报显示,苹果当季营收640.4亿美元,同比增长2%;而可穿戴设备营收同比增长54%至65.2亿美元,其中主要包括AirPods和iWatch。有机构预测,AirPods的销售额今年几乎翻了一番,达到60亿美元,明年应该会有新的飞跃。苹果可能在2020年售出8500万台AirPods,创造约150亿美元的收入。如果AirPods的销售在2021年再次以同样的速度增长,该产品将成为苹果第三大业务。

一位消费者提到自己购买AirPods的原因时提到:“苹果手机已经取消了耳机插孔,随手机赠送的耳机需要连接充电的TypeC接口才可以使用,需要连接两次,而且不能一边听歌一边充电。AirPods简直太方便了,而且没有线缆缠绕,便携且隐形。只戴一只后,另一只耳朵还可以听环境音。”

后来,AirPods经过了两次更新,一次是增加了无线充电盒,2019年10月,苹果在时隔7个月后突然发布了最新款AirPods Pro,这款耳机具备主动降噪功能,并且增加了“通透模式”让周围的环境音可被听到,售价1999元。

北青报记者在苹果官方网站上看到,目前AirPods没有现货,网上预订到货时间约为四周后,比如12月22日预约,标准送货时间为2020年1月23日。值得注意的是,苹果还对AirPods提出了“限购”,每位顾客限购2部。

除了苹果以外,不少厂商也跟随设计了TWS耳机,比如华为、三星、vivo、JBL、漫步者、摩托罗拉、小米等。这些耳机的外观都与AirPods非常相似,不过在功能上并没有超越AirPods。华为的freebuds系列耳机做到了与手机的适配,售价799元起,三星的Galaxy Buds今年3月发布,市价130美元,约为900元人民币,vivo的TWS Earphone真无线蓝牙耳机今年9月发布,售价999元,支持与Jovi(类似Siri的助手)连接。

在电商平台上,还有不少国内音频制造商也设计出TWS产品,比如洛达、欧斯特、魔浪、jeet、海威特等等。这些耳机的售价最低只有几十元,普遍售价在200-300元左右。不过,其销量可观,比如海威特一款形似AirPods的“真无线蓝牙耳机”本月内已售出超过5万件;“征骑兵”耳机累计销量54万,月销量10万+;漫步者Lollipods真无线蓝牙耳机仅在一家专营店就月销量超过3万件。

有机构研究报告称,2017-2018年,全球TWS耳机市场规模由20亿美元增长至53.76亿美元,全球TWS耳机出货量由2000万台增长至6500万台。在智能化趋势下,TWS耳机将加速对耳机市场的渗透,预计2020年全球TWS耳机市场规模将超过110亿美元,出货量也达到1.5亿台。不过,苹果是其中绝对的佼佼者,2018年AirPods的出货量占整体的3/4左右,2019Q1 全球 TWS出货量中苹果 AirPods 仍占据绝对优势,超过一半的份额。

“耳机的应用场景变得比以前更多了”,手机之家总经理葛振宇告诉北京青年报记者,“以前耳机可能只是听音乐,现在随着视听时代的来临,用户对手机ID需求增多。比如在地铁里刷个抖音、看个剧,包括现在流行的语音识别,都需要耳机。”

葛振宇说,“当然最主要还是眼馋苹果,AirPods下季度单季度营收应该能破40亿了,仅次于苹果手机的第二大产品”。

“现代年轻人更加注重隐私保护,用耳机可以更好地保护通话隐私和清晰度”,科技先生创始人柳华芳说,另外,蓝牙耳机的音质、降噪、续航、充电等方面的技术近年来大幅度提升,TWS耳机设计也越来越棒,这些因素都促进了TWS耳机的火爆。“我认为有几个市场,一个是头戴式耳机,一个是TWS耳机,一个是运动耳机,分别代表了不同的场景。”

那么,目前已经有许多做TWS耳机的厂商,苹果为何依然占据主流呢?据葛振宇介绍,苹果上游基本买断了双发技术相关的整块方案,其他厂商采用的都是绕过该专利的类似方案。“普通真无线蓝牙耳机方案是分主副耳的,手机信号传给主耳,主耳再传给副耳。双传就是左右耳分别接收自己需要的信息,对点传输,比如左声道传左耳,右声道传右耳,大致意思,实际技术要比这个复杂。还有一种方案是类似于手机直接开广播,左右耳同时都接收到全部信息,类似于手机在和左耳说话的时候,右耳也偷听到了,双耳之间还能互相传输信息,对丢包这些情况进行纠错。苹果就是后面两种方法都用了。”目前,华为等厂商为了降低延迟,使用了有点类似的方案,但是在专利方面可能还是存在风险。

葛振宇预测,明年,手机厂商都会集中推出一波TWS耳机产品。“上游厂商的方案快出来了,包括高通、MTK之类的都会有。并且,手机厂商做TWS真无线耳机还有个优势就是系统这块权限高,可以给蓝牙耳机分配延迟更低的线程,定制编解码方案,开放语音助手平台,做弹窗这些配套联动。”在价位方面,他预测在600-1000元左右,不会普遍降低价格。

据柳华芳预测,一个潜在方向是TWS耳机可以和手机、充电宝等反向充电功能完美结合,让场景协同更加简单。“不过只是耳机属于配件,不是谁都能卖火,只有手机厂商、专业耳机音响厂商,这些消费电子巨头才有很强的市场趋势带动能力”。